Granted vs. realized compensation: der Fall von PSU-Zuteilungen
Vergütungsberichte legen üblicherweise den Grant Value von langfristigen Vergütungsbestandteilen (LTI) offen. Wenn diese Ansprüche in Form sogenannter Performance Share Units (PSUs) ausgestaltet sind, kann der letztlich realisierte Wert erheblich vom Grant Value abweichen. Vereinfacht lässt sich der Grant Value einer PSU-Zuteilung wie folgt darstellen: Grant Value der PSU = Anzahl Einheiten × Vesting-Faktor bei Zielerreichung […]
Was bestimmt die Höhe der CEO-Vergütung?
Die Höhe der CEO-Vergütung gehört zu den meistdiskutierten Themen der Corporate Governance. In der Schweiz trug sie 2013 sogar zur Annahme der sogenannten „Abzocker-Initiative“ bei, die die Aktionärsrechte bei Say-on-Pay stärkte. Angesichts dieser Bedeutung stellt sich die zentrale Frage, was die Höhe der Vergütung tatsächlich bestimmt. Ein erster Blick auf die Daten weist bereits auf […]
Vergütungsberichte: mehr Offenlegung, aber nicht unbedingt mehr Klarheit
Während der Publikations- und GV-Saison richten sich die Aufmerksamkeit und die öffentliche Debatte meist auf eine Zahl: die CEO-Vergütung. Die wichtigere Frage ist jedoch, ob Vergütungsberichte es den Aktionären tatsächlich erlauben nachzuvollziehen, wie Vergütung festgelegt wird. Ein typischer Vergütungsbericht enthält heute weit mehr als nur Grundsalär und Jahresbonus. Er umfasst in der Regel kurz- und […]